1個回答
Vicky助教
2020-08-24 17:47
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同學你好，
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B是正確的。這個過程可以最好地描述為套利，因為它涉及在不同市場以不同價格買賣價值密切相關的工具。這就是可轉(zhuǎn)債的套利，利用可轉(zhuǎn)債的價格和可以轉(zhuǎn)成的標的普通股之間的價格差異來套利。題目說了這個人尋找標的股票定價低的可轉(zhuǎn)債，然后把它轉(zhuǎn)成普通股，再在市場上賣掉，就可以賺取其中的差價。做空是因為這里可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成普通股中間會有一個時間差，如果這段時間內(nèi)你的股票價格跌了，那么你轉(zhuǎn)成普通股后就沒有辦法獲得這部分收益了，所以同時做空的目的是為了鎖定這部分收益。本題不涉及對沖。
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判斷對資產(chǎn)的風險敞口關鍵是看資產(chǎn)上漲對投資人有利，還是下跌有利，上漲有利就是long，下跌有利就是short；
買入一個看漲期權，是看漲。賣出一個看跌期權，說明不看好看跌，因此也是看漲。
所以這個組合的風險敞口就是看漲。
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