頡同學
2018-03-08 06:58老師你好，我想問一下39題的total return如何計算呢？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vito Chen助教
2018-03-08 17:54
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同學，你好。swap rate可以看成是四年浮動利率的現(xiàn)值，也就可以看成是債券的收益率（corporate yield）。也就是相當于購買了一個四年期的零息債券，那么利率就是4.05%+0.7%=4.75%。用面值折現(xiàn)到現(xiàn)在時刻=83.058。然后根據(jù)這個策略，在兩年后賣掉，也就變成了一個兩年期的零息債券，利率是2.7%+0.3%=3%。然后用面值折現(xiàn)折兩年=94.26。那么最后的return就是用(94.26/83.058)^0.5-1=6.53%。
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