王同學(xué)
2020-08-25 16:06老師您好！可能問題有點(diǎn)多，麻煩您了！請問希臘字母這里，我下面的理解對嗎？①例如Gamma所說的短期平值最大，短期是指什么，是距離到期時(shí)間越短嗎？②Theta所說的T為流逝的時(shí)間，所以與上面所說的T是相反的？Rho也是距離到期時(shí)間與Gamma等一致，這樣理解對嗎？③除了Delta，其余的希臘字母（包括Rho）都是在平值時(shí)最大，也就是說在平值時(shí)是最敏感的，而Delta是在實(shí)值最大④685這個(gè)題，紅利的影響怎么看？⑤706和709所表達(dá)的意思是什么呀？⑥717的三四是什么意思⑦為什么如果Short Put時(shí)，波動(dòng)率變大，是虧損？那六個(gè)對期權(quán)價(jià)值的影響因子是不是針對Long方來說的，所以為虧損？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-08-26 15:13
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同學(xué)你好
①Gamma所說的短期平值最大，短期是指距離到期時(shí)間越近，正如你所說
②Theta所說的T為流逝的時(shí)間，與一般我們說的到期時(shí)間確實(shí)不是一個(gè)概念，流逝的時(shí)間是往回看的，到期時(shí)間是往前看的，
Rho衡量的是利率對期權(quán)價(jià)格的影響，距離到期時(shí)間越近，影響就越小，與Gamma不一樣的，gamma是距離到期時(shí)間越近，越大
③除了Delta，其余的希臘字母（不包括Rho）都是在平值時(shí)最大，也就是說在平值時(shí)是最敏感的，而Delta是在實(shí)值最大
④685這個(gè)題，紅利的影響怎么看？⑤706和709所表達(dá)的意思是什么呀？⑥717的三四是什么意思
685，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)有分紅的時(shí)候，股價(jià)會(huì)下降，這會(huì)引起期權(quán)delta的變化，delta的變化，就會(huì)傳導(dǎo)到期權(quán)上，引起期權(quán)價(jià)格的改變，而delta趨近于1的時(shí)候，變化是最劇烈的，影響最大的肯定是delta最大的期權(quán)，當(dāng)期權(quán)是in the money的時(shí)候是最大的，所以int the money的期權(quán)的變化幅度最大，同理，out of the money的期權(quán)的delta是最小的，所以out of the money的變化是最小的
(ps，后臺(tái)答疑字?jǐn)?shù)是有上限的，不好意思同學(xué)，后面的問題無法再回復(fù)你了，麻煩你一個(gè)題目對應(yīng)一道提問了，重新問一下吧(#^.^#))
⑦如果Short Put，波動(dòng)率變大，是虧損，因?yàn)椴▌?dòng)率增大時(shí)，多頭方賺錢的可能性會(huì)增大，那么short方虧錢的可能性就會(huì)增大，如果說多方頭是虧錢的，最多就是放棄行權(quán)，那么short方也僅僅是賺了一個(gè)期權(quán)費(fèi)而已。的確，六個(gè)對期權(quán)價(jià)值的影響因子是針對Long方來說的，所以short方反著來就可以了
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追問
老師首先抱歉我之前一直沒有看回答，還再一起去問問題。請問②中 我的意思是 Theta表達(dá)的是流逝的時(shí)間為（0，t)，Gamma那些是表達(dá)的（t，T），那么Rho中提到的T是哪種呀，是跟Gamma一樣的嗎③Rho和Delta一樣都是ITM比較大嗎？但老師大和敏感不一樣吧？例如ATMGamma平值大 證明Delta此時(shí)敏感，那其他希臘字母怎么討論敏感問題呢？
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追答
同學(xué)你好，
Rho中提到的T跟Gamma一樣的，只有theta的T和其他的希臘字母是不一樣的
Rho和Delta一樣都是ITM比較大，大指的是字母取值比較大，取值越大，就意味該希臘字母對應(yīng)的標(biāo)的發(fā)生變動(dòng)，期權(quán)的價(jià)格變化更加敏感
例如ATM 的vega平值大 證明此時(shí)期權(quán)價(jià)格相對于波動(dòng)率的變動(dòng)是最敏感的，
再比如，ATM 的theta平值大 證明此時(shí)期權(quán)價(jià)格相對于時(shí)間的流逝是最敏感的，
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