過同學(xué)
2020-08-25 21:42老師能不能解釋一下A選項，因為equity price和volatilities是負相關(guān) dominates了第一種情況的正相關(guān)（K/S為x軸的那個情況），我覺得答案里把A改成increases in volatility正好和D相反了？答案把B選項改成了和D一致的意思。所以不明白答案的有點前后矛盾？所以請問怎么理解這道題的考點？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Crystal助教
2020-08-26 15:47
該回答已被題主采納
這個題目你在波動率微笑的角度進行理解，在equity的波動率微笑中，他是一條向下的線，橫坐標是K，那么在這個圖中，左邊隱含波動率比較高的地方其實是兩個期權(quán)的狀態(tài)，一個是in the money call 一個是out of the money put，那么不管是什么option，在標的資產(chǎn)價格上漲的時候，call都是會變成in the money，put 都是會變成out of the money，所以這里的價格和隱含波動率之間應(yīng)該是正向關(guān)系，即價格越高，波動率越大。
答案解析就別看了，他是前后矛盾的
0
0
0
0
