加同學(xué)
2020-08-26 21:59第152頁P(yáng)PT中，交易所會將delivery notice指派給longest net long position的會員，這是什么意思？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-08-27 17:40
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同學(xué)你好，
可以交割的時(shí)間段是由交易所定義的，對不同合約交割時(shí)間段也不盡相同。具體交割時(shí)間由期貨的空頭方來決定，在這里我們將這個(gè)投資者記為A。當(dāng)投資者A決定交割資產(chǎn)時(shí)，A的經(jīng)紀(jì)人會向交易所清算中心遞交交割意向書。意向書會指明交割產(chǎn)品的數(shù)量，而且當(dāng)標(biāo)的是商品時(shí)，還要指明交割地點(diǎn)以及交割產(chǎn)品的級別。然后交易所會拿交割意向書選擇持有期貨多頭方的某個(gè)對手來接受交割。
假定投資者B為A持有的合約在建倉時(shí)的交易對手，我們應(yīng)該認(rèn)識到B并不一定就是接受交割的投資者。投資者B可能通過與投資者C的交易而提前對其合約進(jìn)行了平倉，投資者C也可能通過與投資者D的交易而對其合約進(jìn)行了平倉，等等。通常的規(guī)則是交易所將交割產(chǎn)品意向書轉(zhuǎn)給持有多頭時(shí)間最久的投資者（longest net long position），而持有多頭的一方必須接受交割通知。
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追問
老師您的回答太棒了！！
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追問
既然這樣的話，持有多頭時(shí)間最長的會員就相當(dāng)于一部分多頭頭寸被強(qiáng)行平倉了？
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追答
這樣理解也行
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