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Adam助教
2020-08-28 17:39
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同學你好，
這題說的是：為了對沖看跌期權的風險，哪個是不對的。
因為期貨是線性的衍生產(chǎn)品，既然是線性的，當標的資產(chǎn)有大幅變動時，只有一階是不夠的，還要考慮二階導數(shù)，但是期貨沒有二階導數(shù)，所以B錯了。
原先投資者是賣出期權，相當于是做空波動率，C選項說買入期權，相當于是買入波動率，所以這兩個頭寸可以做到波動率的對沖。
D選項，要達到Gamma 中性，可以先用期權對沖Gamma,再用期貨對沖delta，D選項的描述是對的（這是課上講的常用的對沖方法）
A他可以通過賣指數(shù)期權 使組合delta neutral
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追問
The option has an exercise price and a maturity that is not available for options traded on exchanges.交易所交易的不具備執(zhí)行價格和到期日嗎？
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追答
不是的，題目假定：從市場上得不到這個期權的執(zhí)行價格，與到期期限
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