大同學(xué)
2020-08-28 18:47圖中貝塔的定義式，如何理解？謝謝！
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1個(gè)回答
Vicky助教
2020-08-31 13:22
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
貝塔系數(shù)描述的是市場(chǎng)組合收益率變動(dòng)一單位，個(gè)股收益率變動(dòng)多少，反映的是個(gè)股收益率相對(duì)于市場(chǎng)組合收益率的敏感性，所以通常用它來(lái)衡量該公司的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
貝塔系數(shù)的基本計(jì)算公式為：
β=cov(i,m)/(σm^2 )
其中，
cov(i,m)為個(gè)股i的收益率與市場(chǎng)組合m收益率的協(xié)方差；
σm^2市場(chǎng)組合收益率的方差。
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追問(wèn)
1.市場(chǎng)組合是不是指market portofolio，即最優(yōu)riky assets，CML和Efficient frontie的交點(diǎn)？
2.還是不理解，為什么協(xié)方差除以方差，能衡量市場(chǎng)組合收益率變動(dòng)一單位，對(duì)個(gè)股收益率變動(dòng)的影響？ -
追答
同學(xué)你好，
1.是的
2.這個(gè)是根據(jù)線性回歸得來(lái)的，這部分內(nèi)容目前的一級(jí)的知識(shí)儲(chǔ)備還沒(méi)有辦法來(lái)理解。是在二級(jí)中會(huì)學(xué)的。
這里簡(jiǎn)單說(shuō)一下，如果不能理解也沒(méi)有關(guān)系，這部分內(nèi)容在二級(jí)是需要用好幾個(gè)reading來(lái)解釋的，β_i=(Cov_(i,mkt))/(σ_mkt^2 )=(σ_i/σ_mkt )×ρ_(i,mkt)
(σ_i/σ_mkt )，單個(gè)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合做回歸，這里的斜率他代表的含義就是一單位市場(chǎng)組合的變動(dòng)對(duì)于個(gè)股變動(dòng)的比率，但是兩者之前不是完全的線性回歸，所以還要乘以相關(guān)系數(shù)ρ。
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