楊同學(xué)
2020-08-28 23:26最后面這個(gè)，無(wú)論是long還是short bond都不影響吧，都是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的吧。就看前三個(gè)組合就行了吧。
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-08-31 13:41
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同學(xué)你好，
不是的無(wú)所謂。
long forward和long risk-free bond相當(dāng)于是公式中的FP/(1+rf)^T，用long forward contract和long risk-free bond來(lái)合成資產(chǎn)synthetic asset。舉一個(gè)例子，在T=1，一年之后買一噸大豆，需要FP這么多錢，現(xiàn)在t=0簽訂一份遠(yuǎn)期合約約定這一件事情，然后為了確保在一年之后有FP這么多錢，我們可以在當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)買入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券(賣出是不可以的)，到期面值為FP的債券，當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)的價(jià)格就是FP/(1+rf)^T。
然后再用C+K=P+S，K=-C+P+S來(lái)分析。
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追問(wèn)
等于說(shuō)在平價(jià)公式里。。。還用到了long asset= long Rf+long forward。。。這個(gè)平價(jià)公式里的K，其實(shí)可以看成債券吧。
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追答
嗯嗯，對(duì)的，K表示零息債券。
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