楊同學(xué)
2020-08-28 23:42c選項中的現(xiàn)金結(jié)算，直接結(jié)算差價就結(jié)束了啊。c的描述是實物交割啊，按forward price交割實物，為什么是對的？
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-08-31 14:44
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同學(xué)你好，
C 簽訂遠(yuǎn)期合約，到期以現(xiàn)金交割的方式，effectively這一個詞語表示實際上，支付的是FP。假設(shè)到期時刻St大于FP，因為合約簽訂的執(zhí)行價格是FP，現(xiàn)金交割將會有St-FP這么多的贏利。C中又說這個人去市場上買了實物標(biāo)的資產(chǎn)，所以應(yīng)該付出了St這么多錢。總和來看，收到了St-FP這么多盈利，支出了St這么多。將兩筆現(xiàn)金流加總是St-FP-St=-FP，相當(dāng)于支付了FP。
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追問
Non-deliverable forwards and contracts for differences，這倆是一個東西吧，contracts for differences課程里好像沒有提到。C我好像明白了。。。就是說這人現(xiàn)金交割完，有自己去市場上買了個資產(chǎn)，其實就是實物交割了。。。
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追答
嗯嗯，你理解的對，Non-deliverable forwards and contracts for differences是一個金融產(chǎn)品，只是不同的名字。
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