米同學(xué)
2020-08-29 22:32Casebook下冊, 2011, Q8, 問題C. 老師請問一下, 題目中說道在0時刻的匯率和用forward鎖定的匯率是一樣的, 并且在計算portfolio的gain和loss之后發(fā)現(xiàn)賬戶的實際增長為0.5 million的LHS. 那么我能不能直接說, 本金部分(35 million)還按forward計算, 并且沒有g(shù)ain loss; 但是利潤部分(0.5 million)是沒有被forward覆蓋的, 所以此時計算就要按照3個月后的即期利率算了(0.8), 所以就能直接得出0.5*0.8=0.4 million 這個就是答案, 而不用像答案中那樣表達一大堆了.
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-08-31 09:57
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同學(xué)你好
不能按你這種方法來做。
因為組合價值變動其實是三個頭寸，一個是股票一個是債券一個是衍生品，所以一定要分開算，另外還要考慮匯率的問題。這個題讓計算PLN計價的G/L，所以要分別把三個頭寸的起初期末都轉(zhuǎn)換成PLN，再進行G/L的加總。
投資組合有三個頭寸，所以是分別計算三個頭寸的影響，再加總的。這些頭寸是不同疊加在一起計算的。
另外你的算法中原來的價值3.5m就算有遠期合約，遠期鎖定了0.87，確實沒有匯率波動的風(fēng)險，但是遠期到期的時候即期匯率是0.8，與0.87是有差異的，所以是有currency G/L的。因此這種計算方法是不行的。
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追問
明白了 謝謝老師 我還是一步一步來吧.
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追答
同學(xué)你好
不客氣的，明白了就好。有問題歡迎再來提問，你肯定能過的。
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