吳同學(xué)
2020-08-30 21:25晚上好，不是很理解該題為何是答案是選"Overvalue"。既然！Jimmy預(yù)測(cè)Stock A收益率是10%，但實(shí)際上可以達(dá)到12.46%，不就說明Jimmy她低估了StockA的收益率嗎？為何還是選“高估”呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-08-31 16:20
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同學(xué)你好，這里的高估還是低估：指的是價(jià)格。
如果實(shí)際（預(yù)期）收益率大于模型理論收益率，則股價(jià)是低估的，如果實(shí)際（預(yù)期）收益率小于模型理論收益率，則股價(jià)是高估的。
CAPM代表了股票的理論收益率，比如12.46% 而分析師預(yù)測(cè)的股票收益率是10%，那么按照理論收益率，投資者都是理性人只關(guān)注收益率和風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)前提下，會(huì)更多買入這只股票從而繼續(xù)推高股價(jià)，很顯然在同樣的價(jià)格P下，分析師給了10%的收益率顯然是高估了股價(jià)，或者說一個(gè)可以漲12.46%的股票和一個(gè)只能漲10%的股票變成了一個(gè)價(jià)格，漲10%的自然是被高估了。
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