frr0717
2018-03-09 11:05之前有道題目由于我手誤, 點(diǎn)擊了設(shè)為最佳答案, 所以無(wú)法繼續(xù)提問(wèn)了.... 那個(gè)問(wèn)題是助教王老師回答的, 所以這里接著繼續(xù)麻煩望老師解答一下~ 我的問(wèn)題是: 您說(shuō)的"這段話的意思就是說(shuō)，因?yàn)槭袌?chǎng)完全有效，所以改變leverage是免費(fèi)的。如果投資者有一個(gè)自己的target capital structure比如說(shuō)0.5，但是公司的杠桿是0.2，那么這個(gè)時(shí)候，投資者可以通過(guò)借錢(qián)買(mǎi)股票來(lái)增加杠桿。所以perfect market下，不同公司的資本結(jié)構(gòu)，不影響投資者對(duì)于公司的看法，不影響公司價(jià)值。" 您的意思我懂了, 但我有點(diǎn)奇怪, 就是為什么說(shuō)是"投資者"來(lái)投資"公司"? 我們現(xiàn)在不是站在公司內(nèi)部的角度, 例如CFO來(lái)看這個(gè)問(wèn)題嗎? 這跟外部投資者來(lái)投我這個(gè)公司什么關(guān)系呢? 謝謝!
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-03-09 11:09
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同學(xué)你好。
是的。
CFO對(duì)公司的估值，最終體現(xiàn)的是公司針對(duì)投資者的價(jià)值。如果leverage對(duì)投資活動(dòng)有影響，那么肯定對(duì)公司的價(jià)值產(chǎn)生影響。
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追問(wèn)
啊, 還是沒(méi)懂?
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追答
就是說(shuō)CFO關(guān)心的股價(jià)是由外部投資者對(duì)公司的估值決定的。
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