金同學(xué)
2020-09-01 23:20PD上升，對(duì)senior的VaR增大可以理解，但是對(duì)equity的VaR為什么下降？VaR的定義是在一定置信區(qū)間內(nèi)，可能發(fā)生的最大損失，PD上升，對(duì)equity來(lái)說(shuō)，可能發(fā)生的最大損失一定上升?，F(xiàn)在老師講課又說(shuō)VaR的定義是受益的不確定性，到底該信哪一個(gè)？是老師自己明白，但是講不明白嗎？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-09-02 13:08
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同學(xué)你好，VAR值衡量的就是非預(yù)期損失，是一種未預(yù)料得到的損失，具有不確定性，所以VAR值衡量的就是不確定性，
當(dāng)違約概率上升時(shí)，最底層級(jí)的信用損失基本上是可以確認(rèn)全部損失的，所以不確定性是逐漸降低的，所以違約概率上升時(shí)，最底層級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)VaR值下降；
最高層級(jí)隨著違約概率的上升，信用損失的不確定性上升，所以當(dāng)違約概率上升時(shí)，最高層級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)VaR值上升。
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