張同學(xué)
2020-09-02 15:08老師,這道題沒聽明白
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-09-02 16:26
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同學(xué)你好,多貨幣基差(cross currency basis)定義為通過交換一種貨幣而借入另一種貨幣所支付的利息與在現(xiàn)金市場(chǎng)上直接借入這種貨幣的成本的差。
在外匯互換中,一方向另一方借入一種貨幣,同時(shí)又向另一方借出另一種貨幣。
借款金額按即期匯率S兌換,到期時(shí)按預(yù)先商定的遠(yuǎn)期匯率F償還。
所以我們來換個(gè)角度看外匯互換的隱含回報(bào)率,它實(shí)際上由F和S之間的差額決定,而合約通常以遠(yuǎn)期點(diǎn)(F-S)報(bào)價(jià)。
如果通過外匯互換貸款的一方的回報(bào)率高于或低于兩種貨幣的差別利率所暗示的回報(bào)率,那么CIP理論就不成立了。
通常情況下,美元在外匯互換交易中往往會(huì)獲得溢價(jià)。這個(gè)溢價(jià)通常是大于0的,用字母b來表示
至于具體的內(nèi)容,還有這背后的原因,實(shí)在是不好意思同學(xué),沒法往下展開了,后臺(tái)答疑字?jǐn)?shù)是有上限要求的,說不完的……
如果這部分內(nèi)容有些生疏的話,同學(xué)可以再重溫一下基礎(chǔ)課程哦,
