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2020-09-03 14:40老師請(qǐng)問(wèn) 在計(jì)算interpolated yield的時(shí)候使用的是maturity的差,在計(jì)算credit spread的時(shí)候線性插補(bǔ)法用的是modified duration的差,這兩個(gè)要怎么區(qū)分?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-09-03 17:29
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同學(xué)你好
在計(jì)算G-spread的時(shí)候,由于G-spread是國(guó)債YTM與風(fēng)險(xiǎn)債YTM之差,而且兩者的到期期限必須一致,所以使用性線插補(bǔ)時(shí),要用到期期限,之后再由國(guó)債YTM減企業(yè)債YTM得到G-spread。也就是說(shuō)前面一個(gè)例子性線插補(bǔ)是得到特定期限國(guó)債的YTM
后者是直接通過(guò)線性插補(bǔ)去獲得credit-spread,這個(gè)例子認(rèn)為duration差值的比率與credit spread差值的比率相等,所以才基于duration的差值比率去得到BOND E的理論上的credit spread
