lianjayjay
2020-09-03 23:14老師 關(guān)于書后題目reading50 29題，這個題的 解析我看了，關(guān)于incentive fee 的計算不明白1.為什么用610X（1＋0.04），然后用year end value 去減掉而不是return58.9；其次關(guān)于net return的計算為什么也是用642減掉呢
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-09-04 10:00
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同學(xué)你好，
1. 因為：high water mark 指的是 highest value reported，過往業(yè)績報告的最高值。610mil表示這個HF之前的業(yè)績達(dá)到過這個值，只不過之后下降了，今年從583.1 mil漲到642mil，其中583.1mil 至610mil這一部分的增長，是不應(yīng)該給Manager激勵費用IF的。所以用610x1.04。
2.因為：Hurdle rate指的是一個“最小要求回報率”，只有達(dá)到這個值，Manager才有“臉”申請IF，之前610mil以下的這一部分業(yè)績已經(jīng)申請過激勵費，所以現(xiàn)在不能按照583.1mil來，需要按照610mil。所以減去的是610x1.04
3.642是期末的AUM，題目第二行中給出的信息是基于期末AUM計算的。
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