徐同學(xué)
2020-09-03 23:26smoothing方法中，portfolio return的這個式子應(yīng)該怎么理解
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2020-09-07 09:02
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同學(xué)，早上好。
私人房地產(chǎn)、私募股權(quán)和對沖基金等資產(chǎn)類別的回報通常反映了不可觀察的潛在“真實”回報的平滑性。平滑了數(shù)據(jù)的波動性，低估了和其他資產(chǎn)的相關(guān)性。因此，歷史數(shù)據(jù)往往低估了風(fēng)險，高估了這些資產(chǎn)類別的收益。如果不能調(diào)整平滑的影響，將會導(dǎo)致投資組合分析的數(shù)據(jù)有失公允。
因此，我們用當(dāng)前真實回報率和之前觀察到的回報率的加權(quán)平均值來代替。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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