csyangel
2020-09-04 10:37為什么這三題計(jì)算kr01的公式都不同
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-04 18:10
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同學(xué)你好，這三個(gè)完全是不同的題目。前兩個(gè)都是在算期限組合的問(wèn)題
1算的是某一個(gè)關(guān)鍵利率變動(dòng)，對(duì)整個(gè)期限結(jié)果產(chǎn)生的影響
2算的是，如果要對(duì)沖三個(gè)關(guān)鍵利率，需要多少的對(duì)沖工具。
3.就是簡(jiǎn)單的定義的計(jì)算
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追問(wèn)
老師可以講下前兩題的解題思路嗎，為什么公式要這么排列
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追問(wèn)
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追答
同學(xué)你好，
1：當(dāng)?shù)谝粋€(gè)關(guān)鍵利率（2年期的利率）變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)，對(duì)整個(gè)期限結(jié)構(gòu)的影響是多少呢。用KR011表示。
（第一個(gè)關(guān)鍵利率變動(dòng)對(duì)前面所有的即期利率的影響是1。對(duì)相鄰的關(guān)鍵利率影響是0）如下圖
所以組合價(jià)值變動(dòng)是：96.72*1+0.6667*270.26=276.90
其他兩個(gè)關(guān)鍵利率的變動(dòng)計(jì)算也是一樣的。
2：現(xiàn)在已知，第一個(gè)關(guān)鍵利率變動(dòng)，會(huì)對(duì)組合造成252的影響。
現(xiàn)在有3個(gè)對(duì)沖工具，當(dāng)?shù)谝粋€(gè)關(guān)鍵利率變動(dòng)時(shí)，會(huì)對(duì)對(duì)沖工具1造成40的影響，會(huì)對(duì)對(duì)沖工具2造成6的影響，會(huì)對(duì)對(duì)沖工具3造成6的影響。
現(xiàn)在我要使用者三個(gè)對(duì)沖工具，將原組合的252的影響完全消除，那么我需要多少個(gè)對(duì)沖工具1，多少個(gè)對(duì)沖工具2，多少個(gè)對(duì)沖工具3.
也就是你貼的圖1第一個(gè)等式。
其他兩個(gè)也是一樣的分析道理
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