雨同學(xué)
2020-09-04 22:00老師好!課上講到了EV的公式,在財務(wù)這門課里也學(xué)習(xí)了FCFF的公式,請問兩個公式的聯(lián)系是什么?所有FCFF折現(xiàn)后價值是不是就等于EV呢?
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1個回答
Vicky助教
2020-09-07 09:46
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同學(xué)你好,
EV是企業(yè)價值,F(xiàn)CFF是現(xiàn)金流,公司的價值和公司的現(xiàn)金流之間沒有必然的聯(lián)系哦。
如果用DCF法將FCFF進(jìn)行折現(xiàn),算出企業(yè)的內(nèi)在價值。
理論上兩者都是股權(quán)的內(nèi)在價值是應(yīng)該相等的。
但是由于DCF模型是基于永續(xù)增長的假設(shè),實際上公司很難做到,而EV模型中對公司股權(quán)和債券價值的估值也會有偏差,因此兩個數(shù)值計算出來一般不會相等。
