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2020-09-05 00:38請問此題如何理解？沒看懂題
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-09-07 13:38
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同學(xué)你好，就是判斷哪個是對的。
基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格
A：說的是：當(dāng)市場是期貨溢價時（s小于F），基差為正。錯，S-F小于0
B：說的是：當(dāng)市場是現(xiàn)貨溢價時（s大于F），基差為負(fù)。錯，S-F大于0
C：說的是：當(dāng)市場是現(xiàn)貨溢價時（s大于F），這種情況可以被負(fù)利率解釋，但并不代表著利率就一定是負(fù)的。
這是對的：
F=Se^(rt)，當(dāng)r是負(fù)數(shù)，那么F小于S。也就是負(fù)利率解釋了現(xiàn)貨溢價。
但反過來就不一定說明r小于0。因?yàn)檫€有一種公式：F=Se^[(r-q)t]。只要(r-q)整體小于0就可以了，也就是r不一定小于0.
D：在期貨市場：隨著期限的臨近。期貨價格會不斷升高。這個是不對的。
當(dāng)隨著到期日的臨近，由于期貨與現(xiàn)貨價格會趨同。所以一般情況下是現(xiàn)貨升高。
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