Vannie
2020-09-05 16:17老師,這個spending(t+1)的公式能否詳細(xì)解釋下?為什么前面要有一項W*spending(t)*(1+inflation)?為什么不是直接用目前的AUM乘以spending rate就可以了呢?謝謝
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1個回答
Kevin助教
2020-09-07 11:47
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同學(xué)你好!
去年spending部分權(quán)重為w,同時考慮了通脹,因此是w*spending*(1+inflation rate);
另一部分的權(quán)重為1-w,因此是(1-w)*spending rate*(average AUM)。
這里是加權(quán)平均,也就是一部分參考了去年的spending,一部分參考了當(dāng)下的資產(chǎn),目的就是平滑spending。比如去年AUM 1個億和今年的AUM 100億相差很大,當(dāng)然可以直接spending rate*AUM,財大氣粗嘛,但是不一定每年都可以這樣,因此為了應(yīng)對投資不順的年份需要平滑spending,即一部分參考去年的spending,那么負(fù)擔(dān)就比較輕。
