Oliverbug
2020-09-05 22:12多個(gè)資產(chǎn)中兩個(gè)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)增加，將降低組合的分散化效果，導(dǎo)致其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)增加，方差標(biāo)準(zhǔn)差增加 Higher correlations will produce less diversification benefits provided that the other components of the portfolio standard deviation do not change (i.e., the weights and standard deviations of the individual assets). 這倆說(shuō)的一個(gè)意思嗎？我理解英文了，好像只說(shuō)了，如果組合里其他成分的標(biāo)準(zhǔn)差不變(什么意思？）的話，那么ρ越高，分散效果越差。 中文解釋好像是另一個(gè)意思。請(qǐng)問(wèn)哪個(gè)是對(duì)的
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-09-07 10:17
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同學(xué)你好，
多個(gè)資產(chǎn)中兩個(gè)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)增加，將降低組合的分散化效果，導(dǎo)致其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)增加，方差標(biāo)準(zhǔn)差增加
以上應(yīng)該是：
多個(gè)資產(chǎn)中兩個(gè)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)增加，將降低(投資)組合的分散化效果，不會(huì)導(dǎo)致其他資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)增加，而投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差會(huì)增加。
Higher correlations will produce less diversification benefits provided that the other components of the portfolio standard deviation do not change (i.e., the weights and standard deviations of the individual assets).的中文是：
如果投資組合標(biāo)準(zhǔn)差的(計(jì)算公式中)各項(xiàng)目不變（即單個(gè)資產(chǎn)的權(quán)重和標(biāo)準(zhǔn)差）不變，(資產(chǎn)間)較高的相關(guān)性將產(chǎn)生較少的分散化效果。
這個(gè)問(wèn)題可以從投資組合的公式（附圖）考慮，相關(guān)性影響的是Cov協(xié)方差這個(gè)部分，當(dāng)相關(guān)性越大，Cov越大，投資組合的方差越大。
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