Oliverbug
2020-09-07 11:15之前一個老師的回答：無風險資產(chǎn)只是和市場組合相連形成了CML線，一個風險資產(chǎn)組合是不可能包含無風險資產(chǎn)的，他們是兩個東西。 但是CAL線和CML線又說是基金兩分離定律，說包含了Rf和市場組合？ 沒太理解，到底包含Rf嗎。。
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1個回答
Irene助教
2020-09-07 16:39
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同學你好
在CAL和CML上的所有點都是用無風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)做組合得到的，只是兩類資產(chǎn)中投資的權(quán)重不同。
但是有兩個點比較特殊。
1. 無風險資產(chǎn)（在這個點上，相當于所有的錢100%投入無風險資產(chǎn)，投資在風險資產(chǎn)中的權(quán)重為0%，所以可以看成“不包含”風險資產(chǎn)）
2. 有效前沿上的風險資產(chǎn)的點（在這個點上，相當于所有的錢0%投入無風險資產(chǎn)，投資在風險資產(chǎn)中的權(quán)重為100%，所以可以看成“不包含”無風險資產(chǎn)）
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追問
EF上的風險資產(chǎn)的點，這個是 CML和EF的切點嗎? 在這個點的左邊所有點（除了Rf）都是包含無風險資產(chǎn)的對吧。 那為什么之前那個老師說，一個風險資產(chǎn)portfolio是不可能包含無風險資產(chǎn)的？
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追答
EF上的風險資產(chǎn)的點，這個是 CML和EF的切點嗎? 在這個點的左邊所有點（除了Rf）都是包含無風險資產(chǎn)的對吧。
不是。就是任意的點，CML與EF切點是一個特殊的點叫：市場組合
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