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2020-09-08 08:36請(qǐng)問(wèn)此題的題目和各選項(xiàng)分別是什么意思？沒(méi)有懂
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-08 16:25
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同學(xué)你好，
這是一個(gè)尾部對(duì)沖問(wèn)題。在一個(gè)FRA或者SWAP組合里，用利率期貨進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，尾部對(duì)沖意味著什么？
尾部對(duì)沖，當(dāng)采用期貨來(lái)對(duì)沖時(shí),對(duì)于每天的交割可以做出一個(gè)微小調(diào)整，這個(gè)調(diào)整方式就叫做尾部對(duì)沖。因?yàn)槠谪浭敲咳战Y(jié)算的，用期貨對(duì)沖這個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)，必然允許在期貨的保證金賬戶多收或者多付一定的現(xiàn)金。
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追問(wèn)
那各個(gè)選項(xiàng)分別是什么意思？為什么不對(duì)？
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追答
這里考察的就是尾部對(duì)沖的定義的問(wèn)題。
A：添加FRA以彌補(bǔ)近期期貨對(duì)沖和所需對(duì)沖之間的差異。這對(duì)合約規(guī)模大的期貨最重要。
B:縮短組合的久期
C:對(duì)沖組合的負(fù)凸性。
這三個(gè)選項(xiàng)和尾部對(duì)沖的定義沒(méi)有任何關(guān)系
D選項(xiàng)說(shuō)的就是：由于尾部對(duì)沖要求每天做微小調(diào)整，所以在交保證金時(shí)，要有一部分用于這個(gè)“調(diào)整”
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