W
2020-09-08 16:55老師，這題怎么看哇？C strip和P strip
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-11 14:17
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，如圖
每一次的利息都是一個(gè)C-STRIP。所以一共20個(gè)C-STRIP。
這個(gè)債券的本金，是P-STRIP。（也就是一個(gè)10年期的，每半年付息一次的，本金是10m的零息債券）
因此一共21個(gè)零息債券。
B選項(xiàng)實(shí)際上就是在說(shuō)每個(gè)strip的coupon是0
C：麥考利久期是現(xiàn)金流的平均回流時(shí)間，一個(gè)10年期的零息債券其麥考利就是10，但是一個(gè)同樣是10年期的付息債券，由于債券期間內(nèi)會(huì)發(fā)生coupon支付，所以現(xiàn)金流的平均回流時(shí)間會(huì)縮短。因此它的久期會(huì)小于10。所以C也是對(duì)的。
浮動(dòng)利息債券的久期才是0（浮動(dòng)利率債券的特點(diǎn)就是每一次利息支付日的時(shí)候，它的價(jià)格都會(huì)回歸到面值，它的浮動(dòng)利息也是重置到市場(chǎng)利率的水平，使得每次利息支付的時(shí)候，它的價(jià)格始終是等于面值的，而久期衡量的是債券價(jià)格對(duì)利率的敏感性，無(wú)論利率怎么變化，浮動(dòng)利率債券的價(jià)格在利息支付日始終為面值 ，也就是說(shuō)這種債券對(duì)利率是沒有敏感性的，既然沒有敏感性的，那么久期就為0了）所以D不對(duì)
0
0
0
0
