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2020-09-08 23:54請問這題怎么理解
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-09-09 15:29
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同學(xué)你好，
利率的提高意味著用于評估負(fù)債價值的貼現(xiàn)率的提高；這降低了負(fù)債的現(xiàn)值。根據(jù)債券價格與收益率之間典型的反向關(guān)系，利率上升應(yīng)該會影響債券(在資產(chǎn)端)價值的下降。然而，債券只占資產(chǎn)組合的50%，因此負(fù)債的影響應(yīng)該大于資產(chǎn)的影響，對養(yǎng)老金的資金狀況產(chǎn)生凈正影響。
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追問
從題目哪里可以看資產(chǎn)端和負(fù)債端？
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追答
同學(xué)你好：題干中說了，假設(shè)最簡單的平衡表。
所以是有資產(chǎn)端和負(fù)債端 -
追問
從你的解釋中利率上升 導(dǎo)致負(fù)債價值下降；同時也會導(dǎo)致資產(chǎn)價值的下降，然后怎么就得出對養(yǎng)老金資金狀況產(chǎn)生凈的正影響的結(jié)論？
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追答
我說了，資產(chǎn)中只有50%是債券，所以負(fù)債的下降幅度，大于資產(chǎn)的下降幅度。所以簡單來說就是你的凈的負(fù)債少了，所以這個對這個養(yǎng)老金是一個好事（也就是此時你的資產(chǎn)是大于負(fù)債的）
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