Logan
2020-09-11 09:07請問A選項(xiàng)的市場風(fēng)險也是屬于系統(tǒng)性風(fēng)險嗎？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-09-11 09:50
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同學(xué)你好，
49 由一個公司或者一個行業(yè)引起的風(fēng)險最有可能是C 非系統(tǒng)性風(fēng)險，這類風(fēng)險可以被分散掉。
可以對比一下：36 由利率波動和行業(yè)生產(chǎn)引起的風(fēng)險應(yīng)該是 A系統(tǒng)性風(fēng)險，因?yàn)槭菍φ麄€宏觀環(huán)境造成的影響，不能被分散掉。
最主要的區(qū)別是：是否可以被分散掉來判斷，可被分散的是非系統(tǒng)風(fēng)險，不可被分散化的是系統(tǒng)風(fēng)險。
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追問
我明白了系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險的差別了，請問系統(tǒng)性風(fēng)險systematic risk和市場風(fēng)險 market risk是一樣的嗎？都是用貝塔來表示對吧？而非系統(tǒng)性風(fēng)險是用阿爾法來表示嗎？
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追答
請問系統(tǒng)性風(fēng)險systematic risk和市場風(fēng)險 market risk是一樣的嗎？
不一樣，系統(tǒng)性風(fēng)險相對于非系統(tǒng)性風(fēng)險，定義的區(qū)別點(diǎn)是風(fēng)險是否可以被分散掉。系統(tǒng)性風(fēng)險還包括：利率、通脹、經(jīng)濟(jì)周期、政局動蕩、自然災(zāi)害等
而市場風(fēng)險屬于金融風(fēng)險（還包括信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險）的一種，它包含：利率，股票價格、匯率、大宗商品等發(fā)生的價格變動。根本原因在于經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司產(chǎn)品存在的諸多不確定性。
都是用貝塔來表示對吧？
Beta是一個風(fēng)險指數(shù)，由于系統(tǒng)性風(fēng)險非常廣泛，并不能完美衡量，通常用大盤投資組合對應(yīng)的風(fēng)險代表系統(tǒng)性風(fēng)險，Beta表示個別股票或者基金相對于大盤價格波動情況或者敏感程度。
而非系統(tǒng)性風(fēng)險是用阿爾法來表示嗎？
超額收益aphla，是投資者或者基金經(jīng)理多承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險獲得的收益。
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追問
請問因?yàn)槭袌鲲L(fēng)險可以被分散掉，所以市場風(fēng)險也是非系統(tǒng)風(fēng)險嗎？
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追答
金融風(fēng)險包含市場風(fēng)險，一般認(rèn)為不能被分散掉，例如，利率風(fēng)險，央行降息或者加息，對市場所有金融產(chǎn)品都是有影響的。題目中會有市場風(fēng)險表示系統(tǒng)性風(fēng)險考查我們。
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