阮同學(xué)
2020-09-12 21:32熒光標(biāo)記的句子不理解什么意思這個前面說alpha的極端值不影響結(jié)果，后面又說alpha有偏 還有就是cause和effect這個關(guān)系我不理解 以及圖二是第二種分層抽樣，他說優(yōu)勢是忽略了alpha的偏差，這是什么意思，就是說第一種映射對alpha有偏差的嗎，那第二種為什么可以忽略 這個是優(yōu)勢？忽略感覺是忽略風(fēng)險
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1個回答
Cindy助教
2020-09-16 15:10
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同學(xué)你好，alpha的極端值不影響結(jié)果，意思是指，alpha指關(guān)注排序，只要排序的結(jié)果是正確的，就行，所以如果有極端值出現(xiàn)的話，最多就只會影響一個排序，其他的資產(chǎn)都不會受到影響，所以說極端值不影響結(jié)果
后面的alpha有偏，指的是，我們用這種方法的時候，只看alpha信息，除了這個指標(biāo)之外的所有信息都被忽略了，因此得出來的alpha就是有偏的
cause和effect指的是因果明晰的，就是組合整體產(chǎn)生了一個比較大的alpha，其實是有跡可循的，因為期初在配置資產(chǎn)的時候，我們選取的就是alpha大的股票，所以組合整體產(chǎn)生了比較高的收益，這就是因果明晰的
第二種分層抽樣，是接著前面的第一種進行改良的，前面的方法，只選alpha的，可能會造成行業(yè)過度集中問題，alpha大的股票或許都是來自于同一個行業(yè)的，因此，在這二種方法里，首先對行業(yè)進行了分類，接著在每一個分類里面選取alpha大的股票，所以這個方法可以避免行業(yè)過度集中問題，這就是這個方法的優(yōu)勢
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