鄭同學(xué)
2020-09-13 07:34老師，請(qǐng)教6題?；A(chǔ)課上，老師把y5分解成yl，ys，yc等。我聽(tīng)完了就不會(huì)用，這里也沒(méi)有用到。所以我其實(shí)不會(huì)計(jì)算
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-09-14 13:23
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
為了更好的解答你的問(wèn)題，想請(qǐng)問(wèn)一下題目的具體來(lái)源，感謝。
另外，官網(wǎng)這道題目可否提供一下完整的題目信息呢？方便查看一下前后文為同學(xué)作答，感謝。
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追答
同學(xué)，下午好。
我看到了你這里的題目是官網(wǎng)的題目。
先在表格上文信息中獲知，有兩問(wèn)，一個(gè)是if rates rise evenly across the curve，一個(gè)是the curve flattens but does not twist。
第一問(wèn)平行圖形在先，利率上升在后，利率上升，價(jià)格下降，Loss。
我們從表格中看出，Steepness是中間不變動(dòng)，那么可以看作是短期上升，長(zhǎng)期下降，這里忽略中間的0.5變動(dòng)。題目中說(shuō)明不考慮twist，那么不考慮Curvature。最后題目中表述Flatten，就是由向下傾斜的圖形變平緩，長(zhǎng)期利率上升，價(jià)格下降，Loss。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~ -
追問(wèn)
老師我似乎有點(diǎn)明白了，但是第二種情況，似乎不是說(shuō)原來(lái)的收益率曲線(xiàn)倒掛，至少解析里不是這個(gè)意思
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追答
同學(xué)，早上好。
答案中表述a flattening of the yield curve in the long end would result in a loss given a sensitivity of -1，那么收益率曲線(xiàn)在長(zhǎng)端變平，會(huì)使給定敏感度為-1的情況下導(dǎo)致?lián)p失。那么利率上升債券價(jià)格會(huì)下降，這種情況只能是長(zhǎng)端利率上升。如同我之前的解答，那么就是原本的收益率曲線(xiàn)向下傾斜，變平緩，長(zhǎng)期利率上升，價(jià)格下降。
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