1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-14 10:09
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同學(xué)你好，
債券復(fù)制（bond replication）是指用債券復(fù)制出新的債券，前提是保證新舊兩個(gè)債券的未來現(xiàn)金流一致。
債券的復(fù)制涉及的是如何用債券做套利，套利的原理叫做一價(jià)定律（law of one price）。在不考慮融資、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)、稅收等問題的前提下，一價(jià)定律可以簡(jiǎn)單的表述為：同樣的貨物無論在何地銷售，其貨物價(jià)格都應(yīng)相同。假設(shè)現(xiàn)在有兩種資產(chǎn)，未來現(xiàn)金流大小方向一致，理論上這兩種產(chǎn)品的價(jià)格就應(yīng)該相同。
比如麥當(dāng)勞的漢堡，由兩片面包，一塊雞腿加一片生菜組成，那在市場(chǎng)上買兩片面包，一塊雞腿，一片生菜的價(jià)格和一個(gè)漢堡應(yīng)該是相同的。這就是一價(jià)定律。
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