karen
2020-09-13 19:56R30例題，請問3、4問同是taxfree，為什么一個免稅一個交稅？第4問的策略是先互換股票（還是股票收益？）然后用對方的股票做short sale嗎？另外為什么short sale against box可以遞延資本利得稅，第五題的過程是先互換手里持有p公司股票，然后怎么操作是再借股票賣掉是借p公司股票賣掉嗎？謝謝老師
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1個回答
Chris Lan助教
2020-09-14 16:29
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同學(xué)你好
Q3 The tax-free stock swap offer with immediate sale of Peak shares
他是做了tax-free stock swap之后立即賣掉股票，所以他會確認(rèn)capital gain，因此要繳納資本利得稅。
Q4 Determine the value of the tax-free stock swap offer with a short sale against the box.
做是做了tax-free stock swap之后再做一個short sale against the box，而沒有賣掉P公司股票，所以沒有realized capital gain，不會觸發(fā)tax event。
Q4中確實是先交換股票，換成P公司股票，再用P公司股票去做short sale against the box
short sale against the box是持有P公司股票，再做空P公司股票，然后用這個組合去借錢，因為沒有立即賣出自己持有的P股票，所以沒有realized capital gain，因此暫時不用交稅，所以有稅務(wù)遞延的效果。而我們借來賣掉的股票，是沒有資本利得的。例如，我10塊錢借的股票，我以10塊的價格賣掉，所以他的cost base就是10，因此short position是不交資本利得稅的（多少錢借的票，多少錢賣掉，這里面沒有資本利得）。
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