陳同學(xué)
2020-09-14 19:39第3題 C選項(xiàng)為什么用過(guò)去的價(jià)格衡量不對(duì)呢，課程里老師不是說(shuō)的有效久期是用實(shí)際發(fā)生的價(jià)格來(lái)衡量的嗎？ 第5題 為什么不可贖回永續(xù)債券的麥考利久期: MacDur = (1＋r)/r = 1.08/0.08 = 13.5呢
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1個(gè)回答
Danyi助教
2020-09-15 09:36
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同學(xué)你好，
1.這里是用expected price changes，未來(lái)實(shí)際價(jià)格的變動(dòng)，而不是用之前的價(jià)格變動(dòng)。我們想要知道的是未來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測(cè)衡量的是未來(lái)
2.這個(gè)公式是使用微積分和代數(shù)推導(dǎo)出來(lái)的，不需要掌握。這部分計(jì)算已經(jīng)不在今年的考綱范圍內(nèi)，同學(xué)了解一下即可。
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追問(wèn)
用expected price changes可以算有效久期，單用過(guò)去的實(shí)際情況不是也可以算嗎？為什么用過(guò)去的變化算就不對(duì)了呢
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追答
這里要求的就是用expected price changes。利率變化，影響的是后面的價(jià)格，而不是過(guò)去的價(jià)格
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