nikkie
2020-09-14 22:27老師 可以講一下636題嗎？答案太簡(jiǎn)單了
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-09-16 15:56
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同學(xué)你好，
這位投資者的自有出資是100，所以equity就是100
對(duì)應(yīng)的，他一共參與了3筆交易，第一個(gè)，遠(yuǎn)期合約交易，價(jià)值是150，
第二個(gè)，看漲期權(quán)交易，這里，call option的價(jià)值和標(biāo)的資產(chǎn)不是1比1變化的，而是按照1比delta變化的，這里標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值是100點(diǎn)，期權(quán)的delta是0.5，所以實(shí)際上期權(quán)的價(jià)值應(yīng)該是50，所以我們計(jì)入的是50.而不是100
第三個(gè)，CDS交易，價(jià)值是200
最后，由于涉及到衍生產(chǎn)品，還交了50的保證金，不過(guò)這個(gè)保證金不是借來(lái)的，而是原先就有100現(xiàn)金里面，分出來(lái)的50的保證金，那么原先100的現(xiàn)金就還剩下50的現(xiàn)金，
所以總的資產(chǎn)規(guī)模是150（遠(yuǎn)期）+50（看漲期權(quán)）+200（CDS）+50（保證金）+50（現(xiàn)金）
杠桿就是資產(chǎn)除以所有者權(quán)益=500/100=5
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