姚同學(xué)
2020-09-15 00:32老師，這里還是不太明白，1. notes里help analyst to forecast future cashflows，為什么不能說明可以用于預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流? 2.解釋里說使用間接法，成熟的企業(yè)可以預(yù)測(cè)到NI, non cash expenses, gain/loss frm non operating items, change in net wc，那成熟的企業(yè)為什么不能預(yù)測(cè)到COGS, SG&A, Interest 和tax呢？
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1個(gè)回答
Sinny助教
2020-09-15 10:14
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同學(xué)你好，首先直接法下主要記錄的是比如從客戶處收到現(xiàn)金有多少，需要支付給供貨商的金額是多少，而這些量并不是企業(yè)可以直接控制的，從客戶處收到的現(xiàn)金數(shù)是由客戶控制什么時(shí)候付錢，付多少錢
因此用直接法做預(yù)測(cè)是比較難實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)檫@些信息或多或少會(huì)受到其他因素的影響，企業(yè)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性會(huì)較差
而間接法預(yù)測(cè)的時(shí)候，利潤(rùn)表中大多數(shù)值的可預(yù)測(cè)性高于現(xiàn)金流量表直接法下的數(shù)據(jù)，因此從預(yù)測(cè)角度看，間接法預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流會(huì)比直接法更加可靠
但是直接法確實(shí)會(huì)提供更多的信息，因此對(duì)于分析師進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)會(huì)提供更多的信息，notes中和老師上課都是從這個(gè)角度進(jìn)行探討的，但是真正企業(yè)做未來的現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)，依舊是間接法能夠提供更加可靠的預(yù)測(cè)
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追答
關(guān)于第二個(gè)問題，你的表述和解析的表述只不過是將企業(yè)的成本從兩個(gè)不同的維度進(jìn)行了探討哦
比如說解析里面探討的change in net working capital其實(shí)本質(zhì)上影響的包括存貨、應(yīng)收和應(yīng)付，而這些都是和企業(yè)的COGS，revenue息息相關(guān)的，因此net working capital變化預(yù)測(cè)清楚了，COGS的預(yù)測(cè)也就很明確了
同時(shí)non-cash expense最典型的折舊，也可以算是SG&A中的一部分的哦，因此這里只不過是從費(fèi)用的探討角度不同，并沒有本質(zhì)的差異，利潤(rùn)表中的相關(guān)費(fèi)用對(duì)于成熟企業(yè)來講，都是可以較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)的哦
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