陳同學(xué)
2020-09-15 01:09老師，barbell 組合，如只持有3年期和30年期的債券，是徦設(shè)都是零息債券嗎？否則的話，每年付息，不是中間每年都有現(xiàn)金流？但實(shí)務(wù)中，長(zhǎng)期國(guó)債不是期限很少嗎，怎么在實(shí)務(wù)中實(shí)現(xiàn)構(gòu)建barbell組合呢？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-09-15 14:31
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同學(xué)你好
不是假設(shè)零息債，實(shí)務(wù)中沒(méi)有這么長(zhǎng)時(shí)間的零息債。中長(zhǎng)期一般都是付息債務(wù)。期間收到的coupon會(huì)進(jìn)行再投資。
美國(guó)長(zhǎng)期債務(wù)一般是11個(gè)期限，不是每種時(shí)間都有，我們構(gòu)建這些策略默認(rèn)都是duration-neutual的情況下來(lái)做的，無(wú)論是barbell還是bullet都不能影響債券組合原來(lái)的duration，因?yàn)檫@些策略只是針對(duì)收益率曲線的預(yù)期所做出的調(diào)整，但不能改變債券組合的主要敞口（久期）。
但債券的實(shí)務(wù)我沒(méi)有做過(guò)，具體實(shí)務(wù)怎么構(gòu)建barbell，我也不了解，非常抱歉。
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