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2020-09-15 10:25請(qǐng)問(wèn)futures的settlement price是不是相當(dāng)于forward計(jì)算出的value？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-15 15:45
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同學(xué)你好，完全不是一個(gè)概念。
期貨的結(jié)算價(jià)格可能是期貨收盤價(jià)、當(dāng)天的加權(quán)平均價(jià)、最后幾分鐘的平均價(jià)。
由交易所事先確定。
比如中金所：當(dāng)天最后一個(gè)小時(shí)期貨價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)
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追問(wèn)
那么期貨的結(jié)算價(jià)是用來(lái)干什么呢？我們計(jì)算期貨的price,確定了期貨未來(lái)交割的價(jià)格，如果持有至到期，就按這個(gè)價(jià)格交割，如果中途就settle，那么按settlement的價(jià)格來(lái)？這個(gè)價(jià)格是怎么來(lái)的呢？不就是由市場(chǎng)的交易者預(yù)估的value來(lái)的么？
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追答
用于反映多頭或者空頭的浮動(dòng)盈虧，從而判斷多空頭是否要交保證金。因?yàn)槠谪浻幸粋€(gè)非常重要的制度：每日盯市結(jié)算制度。
期貨價(jià)格是對(duì)未來(lái)執(zhí)行價(jià)的估計(jì)，實(shí)時(shí)變化，結(jié)算價(jià)是有交易所制定的，結(jié)算價(jià)與期貨價(jià)格相掛鉤，上面已經(jīng)說(shuō)得很清楚了 -
追問(wèn)
請(qǐng)回答如果中途就settle，那么按settlement的價(jià)格來(lái)？
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追答
結(jié)算不是交割，
中途結(jié)算，是對(duì)保證金進(jìn)行結(jié)算，按照settle的價(jià)格對(duì)保證金進(jìn)行計(jì)算
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