陳同學(xué)
2020-09-15 13:46請(qǐng)問對(duì)于long FRA 和short FRA是如何操作的？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-15 16:33
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同學(xué)你好，
FRA是買賣雙方同意從未來某一商定的時(shí)刻開始，的一定時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定的名義本金的協(xié)議。
比如我現(xiàn)在有個(gè)項(xiàng)目，按照進(jìn)度，預(yù)計(jì)在6個(gè)月后向銀行貸款1000萬，期限半年。但我擔(dān)心6個(gè)月后利率上升會(huì)提高融資成本。所以我與銀行商議，雙方同意6個(gè)月后我按5%的年利率向銀行貸入半年期的1000萬。我就是FRA的long方。銀行就是FRA的short方
如果明年2月，F(xiàn)RA到期時(shí)的市場利率是7%，我可以有兩個(gè)選擇
1：直接執(zhí)行FRA，以合同利率5%帶入資金。
2：對(duì)FRA進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，由于利率上升，銀行支付給我利息差，同時(shí)，我以7%的市場利率到市場上帶入資金。但實(shí)際的融資成本仍是5%。
FRA的long方為利息支付者，名義借款人，簽訂FRA的目的是規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。
FRA的short方為利息的獲得者，名義貸款人，簽訂FRA的目的是規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)
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