meimei
2020-09-15 14:47case 7 olli 第5題( F-S)/S=R本幣-R外幣；這里為什么算收益差別的時侯要把所有的premium加在一起呢，為什么不是risk free rate 呢？ 比如fixed income case 12 第四題就用的兩國的無風險利率。
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Nicholas助教
2020-09-16 09:30
該回答已被題主采納
同學，早上好。
因為這里題目中說明需要使用多恩布什超調理論，那么這個理論說明當國內利率突然下降后，本國貨幣的吸引力減退，大量資本將會開始向國外流動，在浮動匯率下，本幣立即進行貶值，實際匯率也貶值，并且貶值的幅度超過了在長期均衡下應該有的水平（這稱為超調）。
那么這里貶值的，就是對利差部分調整，因此這里是需要加上premium。
-
追問
哦哦，也就是說預測匯率兩個部分用了不同方法，case7側重了整個investment capital flow；而后者fixed income的case 12認為FX受到trading cash flow的影響多，所以只考慮Rf。？
-
追答
同學，下午好。
這里多恩布什超調模型用的是國家的市場預期收益，因此需要用國內收益和溢價之和。
固定收益中則沒有這個條件，直接是基于利率平價理論。
兩道題目的不同主要在于題目的信息不同。
0
0
1
1
