大同學(xué)
2020-09-15 15:43event study是如何檢驗(yàn)semi-strong market的?謝謝!
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1個(gè)回答
Vicky助教
2020-09-15 15:59
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同學(xué)你好,
簡(jiǎn)單來說就是分析是通過一個(gè)事件前后的變化,比如說公司基本面的利好消息,假設(shè)一位研究人員想測(cè)試投資者是否對(duì)公司支付特別股息的公告作出反應(yīng)。研究者確定了一個(gè)樣本期,然后確定了那些在這一時(shí)期內(nèi)支付了特別股息的公司以及公告的日期。然后,對(duì)于每一家公司的股票,研究人員計(jì)算出事件日期的預(yù)期回報(bào)率。這種預(yù)期回報(bào)可能基于許多不同的模型,包括資本資產(chǎn)定價(jià)模型、簡(jiǎn)單市場(chǎng)模型或市場(chǎng)指數(shù)回報(bào)。如果真實(shí)受益超過了預(yù)期和回報(bào)率,那么就出現(xiàn)了超額收益,超額受益說明市場(chǎng)沒有達(dá)到半強(qiáng)有效。(當(dāng)然這也需要大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究)
