gaoyang
2020-09-16 11:35老師好，關(guān)于holding based和return based，全書(shū)很多章都講到了。我近期用筆記本分別記錄了一下。我發(fā)旋holding based在權(quán)益這章講的是發(fā)現(xiàn)變化快。但是我看了在manager selection那章，我記得是發(fā)現(xiàn)變化慢。再請(qǐng)教一下您。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-09-16 16:23
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同學(xué)你好
holding based在基金經(jīng)理選擇這章的缺點(diǎn)是這么表述的
Disdvantage：缺點(diǎn)
1）The disadvantages are the additional computational effort, dependence on the degree of transparency provided by the manager, and the possibility that accuracy may be compromised by stale pricing and window dressing. 缺點(diǎn)是額外的計(jì)算工作量，依賴于基金經(jīng)理提供的（數(shù)據(jù)）透明程度，以及準(zhǔn)確性可能會(huì)受到陳舊的定價(jià)和財(cái)務(wù)粉飾的影響。
2）HBSA uses a point in time analysis format that may not be useful in projecting into the future or if the portfolio has high turnover. HBSA使用時(shí)間點(diǎn)分析風(fēng)格（基于某一時(shí)點(diǎn)的持倉(cāng)進(jìn)行分析），這在預(yù)測(cè)未來(lái)或投資組合周轉(zhuǎn)率較高時(shí)可能無(wú)用（即某一時(shí)點(diǎn)的情況無(wú)法代表未來(lái)的動(dòng)態(tài)變化）。
這里并沒(méi)有說(shuō)反應(yīng)慢，只有回歸才會(huì)反應(yīng)慢，因?yàn)榛貧w是通過(guò)一組數(shù)據(jù)進(jìn)行線性回歸，所以它更多是考慮之前的歷史數(shù)據(jù)，新數(shù)據(jù)的變化，很難會(huì)帶來(lái)斜率的巨大改變，因此是反應(yīng)慢的。關(guān)于權(quán)益部分的總結(jié)，我?guī)湍憬貓D了，你可以再對(duì)比一下。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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