青同學
2020-09-16 11:4741題 老師講的不太懂 我記得mikey老師說， 因為市場上10% 而模型13.8%。我本來應(yīng)該有13.8的收益 但只能拿10 所以我不愿意買 也就是被高估了
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1個回答
Adam助教
2020-09-16 17:32
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同學你好，這里的高估還是低估：指的是價格。
如果實際（預(yù)期）收益率大于模型理論收益率，則股價是低估的，如果實際（預(yù)期）收益率小于模型理論收益率，則股價是高估的。
建議這么記憶：價格與收益率反比
CAPM代表了股票的理論收益率，比如13.8% 而分析師預(yù)測的股票收益率是10%，那么按照理論收益率，投資者都是理性人只關(guān)注收益率和風險假設(shè)前提下，會更多買入這只股票從而繼續(xù)推高股價，很顯然在同樣的價格P下，分析師給了10%的收益率顯然是高估了股價，或者說一個可以漲13.8%的股票和一個只能漲10%的股票變成了一個價格，漲10%的自然是被高估了。
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