大同學
2020-09-16 13:57請解釋一下CRP公式的含義,沒理解,謝謝!
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1個回答
Vicky助教
2020-09-16 15:09
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同學你好,
CRP是國家風險溢價,因此是采用主權債(國債)的收益率差SYP來表示國家風險的溢價。
但是由于SYP是債券的風險溢價,我們這里要求的是股票的風險溢價。
因此將債券的SYP換算成股票的,由于債券的波動率和股票的不同,換算的方法就是除以債券市場的波動率,再乘上股票市場的波動率。這樣求出來的CRP就是股票市場的風險溢價。
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追問
除以債券市場的波動率,再乘上股票市場的波動率,這兩個波動率是發(fā)達國家的波動率,還是發(fā)展中國家的波動率?
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追答
同學你好,
分母是以發(fā)達國家貨幣計價的發(fā)展中國家主權債市場標準差,分子是發(fā)展中國家權益指數(shù)標準差 -
追問
發(fā)達國家貨幣計價的發(fā)展中國家主權債市場標準差,是個什么東西?市場中有嗎?謝謝!
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追答
同學你好,
當然有,比如以美元計價的中國10年期國債年化標準差,這個題目都是作為已知條件直接給出的,會帶入公式即可。
