陳同學
2020-09-16 14:29case10 3 執(zhí)行價格或者說期權價值與delta有什么關系，可否詳細的總結一下并解釋一下？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Kevin助教
2020-09-16 15:12
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同學你好！
delta和標的資產以及執(zhí)行價格的關系：
delta=Δs/Δc。以call為例，在執(zhí)行價格附近，delta約為0.5，大于執(zhí)行價格越高，delta越接近1。小于執(zhí)行價格越多，delta越接近0。
put中，在執(zhí)行價格附近，delta約為-0.5，小于執(zhí)行價格越多，delta越接近-1，大于執(zhí)行價格越高，delta越接近0。
本題中，主要問的是option greeks，option greeks一共五個，delta，gamma，vega，rho，theta，這些都表示的是期權價格會如何變化。比如theta=-0.3，也就是其他參數(shù)不變時，當天期權價格由于time decay會減少0.3。
call的delta為正，gamma為正，vega為正，theta為負。short call就是前面加一個負號，表示賣出，因此short call組合的delta為負，gamma為負，vega為負，theta為正。
put的delta為負，gamma為正，vega為正，theta為負。易知，Strategy B是short put，所以B正確。
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