18****66
2020-09-16 21:59老師好，我想問(wèn)一下16題為什么dirty price不是T10時(shí)刻貼現(xiàn)會(huì)T0時(shí)刻的現(xiàn)值，而是貼現(xiàn)完之后在加上T0到T0.25時(shí)刻的總值呢？另外，AI為什么是要除以180而不是360？課上講的例題中（見(jiàn)第三張圖）也是semi-annually，但是除以360天算的AI值。
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-17 13:34
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同學(xué)你好，這題問(wèn)的是0.25時(shí)刻的dirty。
T10時(shí)刻貼現(xiàn)會(huì)T0時(shí)刻的現(xiàn)值是0時(shí)刻的dirty。
因?yàn)槟愠艘缘氖?0，是一期（半年180天）的pmt。
用360也行，但是用的是一年的60了，也就是AI=60*（天數(shù)/360）=30*（天數(shù)/180）
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追問(wèn)
那AI不是last coupon到settle的單利，clean price不是settle到maturity之間的復(fù)利貼現(xiàn)么，那按照?qǐng)D二（如果圖二時(shí)間軸沒(méi)錯(cuò)的話）所示，dirty price是二者之和，即為0到T時(shí)刻嗎？
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追答
同學(xué)你好，你記錯(cuò)了。不是。
dirty是settlement到maturity之間的復(fù)利貼現(xiàn) -
追問(wèn)
老師，請(qǐng)問(wèn)本題的T0.25時(shí)刻是不是就是settle的時(shí)刻呢？
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追問(wèn)
另外，我附的圖是講義上面講的題，按照老師課堂所講的方法，所求出的clean price的現(xiàn)值對(duì)應(yīng)的時(shí)間段不就是相當(dāng)于T0.25時(shí)刻到maturity嗎？
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追答
同學(xué)你好，使用計(jì)算器，計(jì)算器里的N帶小數(shù)，這個(gè)小數(shù)是對(duì)整期的coupon做了調(diào)整，所以計(jì)算器算出的是clean。
如果你手算，將未來(lái)的現(xiàn)金流一步步向settle折算，算出的是dirty
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