陳同學(xué)
2020-09-17 11:06這里的Duration 匹配指的是麥考雷還是modified，求dollar duration匹配的時(shí)候是modified嗎？這里可否詳細(xì)解釋一下，有點(diǎn)糊涂。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-09-17 17:48
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同學(xué)你好
免疫的條件中資產(chǎn)和負(fù)債的duration要相等，指的是macaulay duration。
求dollar duration用的是modified duration。
本質(zhì)上免疫策略要現(xiàn)實(shí)的就是當(dāng)收益率曲線平行移動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債變化的金額是一樣的，也就是他們的dollar duration相等的意思。
但免疫條件中說(shuō)的是macaulay duration，這里面有一個(gè)默認(rèn)假設(shè)是資產(chǎn)和負(fù)債的YTM是一樣的。否則我們是得不出dollar duration相等的
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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