田同學(xué)
2020-09-17 18:45老師您好，關(guān)于上午真題Derivative部分2017年第十題(D)小問，答案中提到information ratio can be false positive when returns are below risk free rate, 但standard deviation不是應(yīng)該一直都是正數(shù)么？(Rp-Rb)的standard deviation可以是負(fù)的嗎？ 謝謝!
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-09-18 10:29
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同學(xué)你好
他的題干說對于正的業(yè)績，希望標(biāo)準(zhǔn)差不要懲罰，也就是說，正回報(bào)不要算在我的風(fēng)險(xiǎn)里面，那這樣的話用半方差是最適合的。所以IR的分母用的是標(biāo)準(zhǔn)差，而普通的標(biāo)準(zhǔn)差正的回報(bào)也是算波動(dòng)的。因此是不對的。
標(biāo)準(zhǔn)差是方差開正根的結(jié)果，標(biāo)準(zhǔn)差一定是正數(shù)的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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