劉同學(xué)
2020-09-18 08:30經(jīng)濟(jì)學(xué)的real estate cap rate如果被看成discount rate，那positively related to vacancy rate and interest rate, negatively related to credit and debt financing availability; 但是cap rate也可以看成是earnings yield, 代表了盈利的能力，那應(yīng)該和vacancy成反比才對(duì)啊????，空置率多了，盈利能力不就下降了嗎
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-09-21 18:40
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同學(xué)，晚上好。
這里Cap rate嚴(yán)格來(lái)講不能理解為收益率，因?yàn)橐徊糠譅I(yíng)業(yè)收入可能會(huì)再投資于房地產(chǎn)。
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追問(wèn)
能再詳細(xì)說(shuō)一下嗎，沒(méi)懂為什么不能當(dāng)earnings yield，教材里說(shuō)是earnings yield了
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追答
同學(xué)，下午好。
例如現(xiàn)在商用住宅的出租收益，我們用收益/房屋價(jià)值=Cap rate，我們可以將其稱為收益率。
但這里我們上次的解答說(shuō)不能理解為收益率，原因是這部分收益很有可能被用來(lái)作再投資于房地產(chǎn)，例如房屋的修繕、新房屋的修建等。所以這里的收益率中不夠準(zhǔn)確。
若按照收益率來(lái)理解，同學(xué)描述的邏輯是有道理的，這里原版書中的說(shuō)明也是一帶而過(guò)，直接給出的結(jié)論，并沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明。
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