周同學(xué)
2020-09-19 14:42老師你好 我有點(diǎn)沒理解這邊0時(shí)刻的short hedge，short hedge不就是賣出一個(gè)futures嗎，為什么老師在講解的時(shí)候說0時(shí)刻short hedge 以F0的價(jià)格賣出？short 一個(gè)futures不是在1時(shí)刻的時(shí)候才會(huì)以在0時(shí)刻約定的價(jià)錢賣出嗎
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-21 15:12
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同學(xué)你好,
F0只是在期初做了約定，約定在到期時(shí)以F0交易資產(chǎn)。
你的理解是沒問題的。老師的講解方法有點(diǎn)繞。建議你來這么理解，如下
roll yield反映的是：期貨價(jià)格變動(dòng)-現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)。
由于現(xiàn)貨一直為106，所以現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)=0。因此yield=期貨價(jià)格變動(dòng)。
如果是long期貨：開始以102買期貨，一個(gè)月到期后以106左右賣期貨。然后新開倉，以102買期貨，到期以106賣期貨，因此是不斷獲利的。
但是他是short方，所以是不斷虧損的。因此是A
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