Serena
2020-09-20 01:36老師好，請問Q-29，這里的management buyout和leverage buyout有什么不同？講義中有相關(guān)知識點介紹嗎？
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1個回答
Vicky助教
2020-09-21 13:43
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同學(xué)你好，
杠桿收購（leveraged buyout, LBO）通過借債舉杠桿的方式去收購上市公司，使其私有化。杠桿在這里指的就是該基金資金的來源主要來自于借入資金，借入的資金可以是銀行的貸款，發(fā)行的債券等。
杠桿收購（LBO）通常是指將上市公司私有化的操作，但也有目標(biāo)公司已經(jīng)是私有化的情況。杠桿收購如果是由被收購公司的管理層發(fā)起的，我們可以稱為管理層收購（management buyout, MBO），此時管理層買入公司的控股股權(quán)。還有一種情況是外部管理層收購（management buy-in, MBI），此時收購方的管理層進(jìn)駐被收購公司替換原有管理層進(jìn)行日常管理。由于杠桿收購一般依托債務(wù)融資，如果債務(wù)融資成本很高或者根本無法獲取，那么就不會有杠桿收購。
講義中有相關(guān)介紹。
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