王同學(xué)
2020-09-20 17:52第101題,這里的s和J 到底是定價(jià)還是利潤(rùn)?怎么理解 price at spread ?
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-09-21 15:40
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同學(xué)你好,S和J指的是相應(yīng)層級(jí)的spread,因?yàn)樵揅DO只有兩個(gè)層級(jí),那么我們可以把junior當(dāng)做equity來看,最先受到損失。當(dāng)default correlation降低的時(shí)候,可以想一個(gè)最極端的情況,ρ降到-1,說明一者違約,另一者不違約,junior相較于senior更易受到default,所以可得知junior違約,senior不違約,所以junior的風(fēng)險(xiǎn)較大,spread也大,題目問的是spread,不是value。value的話S increase relative to J,spread的話J increase relative to S
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謝謝,理解了
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不客氣,加油加油ヾ(?°?°?)??
